Baisse des taux d’intérêt et allongement de la durée de remboursement Des facteurs tels que le maintien du taux d’inflation à des niveaux bas et les diminutions du taux directeur ont poussé à la baisse les taux d’intérêt débiteurs : entre janvier 2001 et septembre 2007, le taux moyen pondéré de l’ensemble des crédits bancaires a diminué de près de 280 points de base, passant de 9,1% à 6,4%. A la demande accrue de crédits a répondu une offre plus abondante de la part des banques. La surliquidité caractérisant le système bancaire depuis 1999 a avivé la concurrence entre les banques pour capter le marché hypothécaire. La faiblesse des taux d’intérêt, conjuguée à la non exigence de l’apport personnel et à l’allongement de la durée d’emprunt, qui peut atteindre 25 ans, ont augmenté la capacité d’emprunt des ménages, leur permettant de continuer d’alimenter la demande malgré la hausse des prix de l’immobilier.

Institution de fonds de garantie

Les pouvoirs publics et les banques partenaires ont conclu, en décembre 2003, une convention pour la création de deux fonds de garantie, Fogarim et Fogaloge. Ces fonds ont été créés en remplacement du système des ristournes d’intérêts, qui ne concernait que la population à revenu régulier et excluait ainsi une grande partie de la population non éligible au crédit bancaire à cause de l’irrégularité de ses revenus.

Le Fogarim est destiné aux personnes à revenu modeste et non régulier pour acquérir un logement ne dépassant pas 200.000 dirhams. A cette fin, la Caisse Centrale de Garantie a été dotée d’une enveloppe de 600 millions de dirhams, financée par le Fonds de solidarité de l’habitat (FSH). Quant au fonds Fogaloge, il vise la couverture des prêts bancaires accordés au personnel du secteur public pour l’acquisition ou la construction du logement social.

Par ailleurs, les adhérents à la Fondation Mohammed VI de Promotion des Œuvres Sociales de l’Education-Formation bénéficient dès 2003, d’une manière différenciée selon leurs grades, de la garantie du fonds « FOGALEF » sur les prêts bancaires dédiés au financement de l’accès à la propriété et d’une ristourne d’intérêt de 2 points. Depuis 2005, les petits fonctionnaires dudit département peuvent bénéficier d’un crédit plafonné à 80.000 dirhams remboursables sur 10 ans à un taux d’intérêt de 2,5% hors taxe. Pour bénéficier des services de ce fonds, le revenu annuel du fonctionnaire doit être inférieur à 72000 dirhams et le coût global d’acquisition du logement ne devant pas dépasser 350000 dirhams (TTC). Les quotités de financement peuvent couvrir jusqu’à 100% du coût global du logement La durée maximale de remboursement peut aller jusqu’à 25 ans, différés sur 24 mois au maximum.